• أسعار النفط المرتفعة تضغط على النمو وتزيد مخاطر الركود التضخمي
قال رئيس بنك “باركليز”، ستيفن داينتون، إن المستثمرين في الأسواق الأميركية ربما يُقلّلون من تقدير مخاطر ارتفاع أسعار الطاقة ورفع الفائدة.
وأوضح داينتون في مقابلة على هامش قمة الأولوية لمبادرة مستقبل الاستثمار “FII Priority” المنعقدة في ميامي: “إذا استمرت الأحداث الحالية حتى الصيف بأسعار نفط عند 110 إلى 130 دولاراً للبرميل، فهذا يشكّل مصدر قلق كبير لإعادة تسعير الائتمان، والنمو، ومخاطر الركود التضخمي”. وأضاف أن السوق لا تسعّر هذه المخاطر بشكل كافٍ.
أطول سلسلة خسائر في أربع سنوات
تراجعت مؤشرات الأسهم الأميركية أمس الجمعة، متجهة نحو أطول سلسلة خسائر في أربع سنوات، بينما قفز سعر خام برنت إلى نحو 111 دولاراً للبرميل. وأدى تصاعد الأعمال القتالية في إيران إلى تعميق المخاوف من أن ارتفاع أسعار النفط سيُقوّض الاقتصاد العالمي.
“تحديات كبيرة” تحيط بأوروبا
وقال داينتون إن أوروبا تواجه تحديات كبيرة بشكل خاص. فقد شهدت اقتصادات القارة نمواً بطيئاً، كما أن القدرة المالية المحدودة للحكومات تجعل الدول الأوروبية أقل قدرة على امتصاص الصدمات. وأضاف أن المنطقة شديدة التأثر باضطرابات إمدادات النفط والغاز. وأضاف: “بدأت السوق في تسعير هذه المخاطر”.
الأسهم الأميركية أفضل من الأوروبية
وأشار داينتون إلى أن سوق الأسهم الأميركية أكثر مرونة، بدعم من قوة الطلب الاستهلاكي، والاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والإنفاق الدفاعي القوي. وقال: “دورة الاستثمار في التكنولوجيا والطاقة والدفاع ضخمة. وحتى الآن، لا يزال الاستهلاك الأميركي قوياً بشكل استثنائي، وهذا يدعم مرونة الأصول عالية المخاطر”.
واعتبر أن التوصل إلى حل سريع للحرب قد يدعم الأسواق، مضيفاً: “قد يكون حل الصراع في الشرق الأوسط أسرع من المتوقع، ومن المرجح أن تنتعش الأسواق بقوة”، مشيراً إلى أنه يفضّل الأسهم الأميركية والآسيوية على الأوروبية.
السلع والبنية التحتية للطاقة
وأضاف أن السلع والبنية التحتية للطاقة تمثل مجالات رئيسية للاستثمار. كما أشار إلى أن السندات ذات الدرجة الاستثمارية لا تزال جذابة مع اتساع فروق العائد الائتماني.
وفيما يتعلق بالسياسات، قال داينتون إن البنوك المركزية قد تستأنف خفض أسعار الفائدة إذا كانت مدة هذه الصدمة قصيرة. أما إذا استمرت لفترة أطول، فإنه يتوقع أن يتجه صناع السياسات النقدية إلى التشديد.
er
